当前位置:澳门威尼斯人线上娱乐>彩民故事>bbin官网开设全新栏目·【期权时代】现货投资者 可以利用期权做些什么?

bbin官网开设全新栏目·【期权时代】现货投资者 可以利用期权做些什么?

2020-01-08 17:52:51        浏览量: 2857次

bbin官网开设全新栏目·【期权时代】现货投资者 可以利用期权做些什么?

bbin官网开设全新栏目,股票期权的本质是为现货市场投资者提供“保险”或风险管理的工具,从境外经验和我国实际情况看,有股票期权投资需求的投资者大部分都是现货市场参与者。

作为现货投资者,可以利用期权做些什么呢?

01 期权可以做现货/现金的保险 

期权最基本的功能就是对标的资产的保险功能。期权权利金的英文是premium,和保费的英文是同一个单词,从这点上来看,期权的保险功能可见一斑。 

当投资者持有现货时,通常最担心的就是现货价格下跌,这种情况下,投资者可以通过买入相应的认沽期权以起到保险作用。

例如,投资者小赵持有50000股现价22元的股票甲,股票甲的买入成本为16元,小赵对后市的走势没有把握,于是买入10张行权价格为20元的认沽期权(每张期权的合约单位是5000股)。

期权权利金为0.3元/股,小赵一共支付了1.5万元的权利金。

当股票甲的股价上涨时,小赵能够享受到股票上涨的收益;如果股票甲的股价跌到20元以下,小赵可以行使认沽期权以20元的价格卖出股票甲,从而保证了股票的价值不低于100万元(10张×20元×合约单位5000股)。

因此,认沽期权对于投资者来说,就如同一张保险单。如果股票不跌反升,投资者损失的是已支付的权利金,就如同购买保险支付的保险金。

同样的道理,当投资者对市场走势不确定,又想要避免踏空风险,则可先买入认购期权,为手中的现金做保险。

02 期权可以降低现货买入成本

投资者可以卖出较低行权价的认沽期权,为股票锁定一个较低的买入价(即行权价等于或接近投资者想要买入股票的价格)。

若到期时股价维持在行权价之上而期权未被行使,投资者可赚取卖出期权所得的权利金;若股价在行权价之下而期权被行使的话,投资者便可以原先锁定的行权价买入股票,而实际成本则因获得权利金收入而有所降低。

例如,小孙打算一个月后以38元的价格买入10000股股票乙,目前股票价格为40元,因此小孙卖出了2张一个月后到期、行权价为38元股票乙的认沽期权(每张期权的合约单位是5000股),获得5000元权利金(0.5元/股)。

一个月后如果股票乙的股价跌至38元以下,则小孙的期权将被行权,对方将以38元/股的价格卖出股票乙给小孙,小孙则花费38万元(38元×10000股)买入股票。

扣除之前收取的5000元权利金,小孙实际购买股票乙花费37.5万元,实际成本为37.5元/股。如果股票乙没有跌破38元,小孙就保留5000元权利金。

03 期权可增加持有现货的收益 

当投资者持有股票,且预计股价近期上涨概率较小时,可以卖出虚值的认购期权,收取权利金的收入,增加持股收益。

例如,小宁以39元/股的平均价格买入10000股股票丙,持有一段时间后,当前股价为37元。

小宁认为,近期股价上涨的可能性较小,于是卖出2张股票丙的认购期权(每张期权的合约单位是5000股),行权价为40元,两个月后到期,并收取权利金7500元(0.75元/股)。

期权到期时,如果股价确如预期没有上涨,则小宁收到的7500元权利金就是持股的额外收益。

如果股价上涨并超过40元,认购期权的权利方提出行权,小宁必须以40元/股的价格卖出所持有的10000股股票丙,加上收取的权利金,相当于是以40.75元/股的价格卖出了所持有的全部的股票,比39元/股的平均买入价高了4.4%。

04 期权可锁定持有现货的收益

当投资者持有的股票已经产生一定的账面收益后,买入认沽期权可以锁定已有收益,还可同时享有未来股价继续上涨带来的收益。

例如,小段以30元/股的平均价格买入10000股股票丁,持有一段时间后,当前的股价为35元(16.7%的收益)。

小段觉得股价有望继续上涨,因此不想立刻抛出,但又担心自己判断错误,股价不升反降的话,就会失去当前已有的账面收益。

此时小段可以买入2张4周后到期,行权价为35元的股票丁认沽期权合约(每张期权的合约单位是5000股),支付权利金11000元(0.75元/股)。

若此后股票丁股价大跌,小段已经锁定自己的最低股价在33.90元/股,保住13%的收益。

若此后股票丁股价继续上涨至38元,小段可以卖掉之前买入的认沽期权(平仓),并重新购买2张行使价为38元的认沽期权,以此方法锁定更高的收益。 

05 期权可以合成现货

如果投资则打算长期持有股票,且不希望由于股价波动带来所持股票账面价值发生大幅变动,可以利用期权来合成股票损益,对冲价格波动风险。

例如,老王以19.75元/股的平均价格买入100万股股票戊,打算做长期持有。

为了避免股票价格震荡带来的账面价值波动,假设当前股价为20.25元,则老王可以买入1年后到期、行权价为20元的认沽期权(2.3元/股),同时卖出到期日相同、行权价为20元的备兑认购期权(每张期权的合约单位是5000股)。

构建这一策略时,老王不但不需支付任何权利金,还可收取40万元的净权利金(2.7元/股)。

构建这一策略后,老王把自己持有的股票价值锁定在20.4元/股。在期权到期日,若股价高于20元,认购期权的权利方提出行权的话,老王需要以20元/股的价格卖出持有的100万股,而买入认沽期权此时作废。

股价低于20元时,老王可以对自己的认沽期权提出行权,把持有的100万股以20元/股的价格卖出,而同时卖出的认购期权作废。加上构建策略时收取的40万元权利金,相当于是老王把自己的股票资产价值锁定在了20.4元/股,为期一年。

期权千变万化的策略可以满足各种投资需求

得益于期权灵活多变的组合投资策略,投资者可通过认购期权和认沽期权、不同的行权价格、不同的到期日等多种组合,针对不同的市况,构建出不同风险收益特征的组合投资策略。

常见的期权组合策略有牛市价差(Bull Spread)、熊市价差(Bear Spread)、蝶式价差(Butterfly Spread)、日历价差(Calendar Spread)、跨式组合(Straddle)、宽跨式组合(Strangle)等等,可以运用到各种不同场景中,满足投资者丰富的投资需求。

鸿利线上娱乐场

上一篇:沃克32+6+6 海沃德21+10+7 字母哥22+14 绿军逆转雄鹿
下一篇:《奇兵神犬》张大大再拿主持棒,“雷区”救犬遭遇大挑战

   相关新闻
国足新名单将迎来最大牌的国脚!能力全面或让里皮如虎添翼
其它品牌用户上手一加7 Pro:除了骁龙855这几点差距也不容忽视
OYO的中国式挫败:数据造假 业主不傻
奥园地产首入西安 首开千人摇到底有何吸引力?
“亚洲第一座深潜旅馆”一男子潜水21米溺水抢救中
青岛市妇女儿童医院助复杂先心病患儿重燃“心”希望
网上打官司有望更方便 周强:推动增设互联网法院
兰州海关前10个月查获侵犯知识产权货物73件

  热门新闻:
偏僻海边走私冻品,拱北海关出击,现场查扣冻猪脚等100多吨  偏僻海边走私冻品,拱北海关出击,现场查扣冻猪脚等100多吨
李铁压力大,国足二队对阵日本三队,东亚杯7次交锋难求一胜  李铁压力大,国足二队对阵日本三队,东亚杯7次交锋难求一胜
满服役期战友,当兵你们后悔吗?  满服役期战友,当兵你们后悔吗?
新片口碑爆棚7.1分,黄渤巅峰依旧,但票房5天只收到6596万  新片口碑爆棚7.1分,黄渤巅峰依旧,但票房5天只收到6596万
《杀人回忆》原型被曝家财万贯,《请回答1988》中竟也有他出现  《杀人回忆》原型被曝家财万贯,《请回答1988》中竟也有他出现
立法了!潍坊人增加产假60天,批准“痛经假”!男性也有新假期  立法了!潍坊人增加产假60天,批准“痛经假”!男性也有新假期
四川男子砍6人:街坊说他有癫痫病史 当天砍伤母亲  四川男子砍6人:街坊说他有癫痫病史 当天砍伤母亲
华软科技11月12日延续上一交易日强势继续涨停  华软科技11月12日延续上一交易日强势继续涨停
年过50有两个孙女,“奶奶”级别的她凭什么能成为“时尚教母”?  年过50有两个孙女,“奶奶”级别的她凭什么能成为“时尚教母”?
后背肉多的人,不要再傻傻节食,经常后仰,或能帮你瘦背  后背肉多的人,不要再傻傻节食,经常后仰,或能帮你瘦背

 优选新闻
人民日报海外版:国际油价真会"破百"吗?勿掉以轻心!  人民日报海外版:国际油价真会"破百"吗?勿掉以轻心!
全市餐饮服务行业专项整治取得阶段性成果 47 家餐饮企业被责令整改  全市餐饮服务行业专项整治取得阶段性成果 47 家餐饮企业被责令整改
传承经典,青岛市第三届国医大师论坛成功举办  传承经典,青岛市第三届国医大师论坛成功举办
俄外长:俄军和北约之间对话缺失或将导致世界大战  俄外长:俄军和北约之间对话缺失或将导致世界大战
为啥“农商行的存款利率普遍比四大行高”?  为啥“农商行的存款利率普遍比四大行高”?
扎根坝上 做百姓的“圆梦人”——河北省工业和信息化厅驻张北县德胜村工作队扶贫工作综述  扎根坝上 做百姓的“圆梦人”——河北省工业和信息化厅驻张北县德胜村工作队扶贫工作综述
清末奇才,拥有13个博士学位,外国人想见他,他将其怼得哑口无言  清末奇才,拥有13个博士学位,外国人想见他,他将其怼得哑口无言
8家中国科技企业突然被美国“拉黑”,中方回应  8家中国科技企业突然被美国“拉黑”,中方回应
坚果炒货原料团体标准发布  坚果炒货原料团体标准发布
告诉你2017税务师报完名,没有心思学习怎么办?  告诉你2017税务师报完名,没有心思学习怎么办?

© Copyright 2018-2019 newpelay.com 澳门威尼斯人线上娱乐 .All Right Reserved